Форекс Обучение
Инсайдерская торговля что это и почему она запрещена
Содержание
Технический анализ – обязательная часть работы на фондовом рынке. Практически невозможно бороться со злостными ворами информационной сферы. Они систематически пополняют багаж своих знаний полезными данными.
Многим может показаться, что испытывая таким образом терпение критиков инсайдерской торговли, я пытаюсь «искупить прошлые грехи». Действительно, в процессе выработки этой новой гипотезы мне пришлось во многом переосмыслить и существенно изменить тот тезис в защиту инсайдерской торговли, что подвергался, пожалуй, самой резкой критике. Речь идет о том, что инсайдерскую торговлю можно использовать в качестве важного компонента https://srp-trade.ru/ оплаты труда топ-менеджеров. В США деятельность биржевых игроков строго контролируется, в первую очередь, комиссией по ценным бумагам и биржам (США) (англ. – The United States Securities and Exchange Commission, SEC). Во время ежемесячных отчётов инвестиционные фонды и брокерские фирмы определяют источник в графе «информация». Чаще всего это различные аналитические агентства, либо же собственные наблюдения биржевых игроков.
А сначала хочу привести пример легальной инсайдерской торговли. На нашей планете порядка миллиона инсайдеров, а то и больше. Утечка данных по разным вопросам происходит ежеминутно преднамеренно или случайно.
Единичные сделки практически всегда игнорирую, причины там могут быть самые разные. Но вот если несколько инсайдеров единовременно продают акции на это уже следует обратить внимание. Недавно попалась мне одна довольно интересная компания, но когда начал с ними разбираться оказалось что совсем недавно 6 членов ее совета директоров продали акций примерно на миллион долларов и это около 20% акций принадлежащих инсайдерам. Для меня это довольно подозрительный знак и я решил с покупкой акций не спешить.
Суд не имел трудностей в применении раздела 300, основываясь на фактических обстоятельствах дела. В этом разделе упоминание о сделке включает в себя предложение и приглашение (устно или письменно). Обычно им может стать член правления, влиятельный акционер (мажоритарий), топ-менеджер и любой другой сотрудник на важной должности. Копирование материалов разрешено только при условии размещения активной ссылки на сайт.
Также к ней не относятся общеизвестные факты, которые есть в открытом доступе, например данные с официального сайта компании. Иными словами, как только информация становится публичной, она перестает быть инсайдерской. Суд постановил, что решение и действия первого ответчика по злоупотреблению конфиденциальной информацией касательно цены акций и сознательное нарушение ограничений, касающихся инсайдеров, составили схему обмана. В них принимают участие лица, обладающие конфиденциальной информацией, а также облигациями, векселями, чеками, депозитными сертификатами фирмы.
Положения Комиссии по ценным бумагам и биржам СШАПравить
Дело Раджаратнама – первое, в котором обвинения основаны на записях телефонных разговоров. Прослушка также активно использовалась следователями в последнем громком деле, о котором стало известно в ноябре. По данным властей, инвестфонды получали непубличную информацию от фирм, которые специализируются на предоставлении услуг экспертов из разных секторов бизнеса. Среди основных подозреваемых – калифорнийская Primary Global Research, организующая встречи с экспертами из технологических и медицинских компаний. Требования о предоставлении информации SEC разослала десяткам участников рынка, включая одни из крупнейших хедж-фондов SAC Capital Advisors и Citadel, паевые фонды Janus Capital и Wellington Management.
Кроме того, существует отдельная концепция инвестирования, в которой поведению инсайдеров отводится ведущая роль. Конечно, может быть риск того, что инсайдер приобретает акции специально для роста уверенности инвесторов или продаёт акции вопреки финансовому состоянию компании (например, для диверсификации активов или для покупки дома). В этом конкретном случае инсайдер, отмеченный красным, соединен сразу с тремя группами — можно предположить, что этот человек в реальности выполняет какие-то посреднические функции для осуществления инсайдерских сделок групп людей из определенной компании.
Согласно закону наказание предусматривает штраф от300 до 500 тысяч рублей либо лишение свободы на срок до 4 лет. По закону инсайдеры должны отчитываться о сделках с ценными бумагами своей компании. А в некоторые периоды, например накануне выхода финансовых отчетов, не могут совершать биржевых сделок. США является лидером в сфере предотвращения трейдинга инсайдеров, основанном на использовании непубличной информации. Томас Нюкирк и Мелисса Робертсон из Комиссии по ценным бумагам и биржам обобщили развитие законодательства США, регулирующего трейдинг инсайдеров.
Все об инсайдерской торговле
Такие периоды обычно совпадают с подготовкой и публикацией финансовой отчетности и называются закрытыми. Как правило, закрытые для сделок периоды публикуются на сайте компании в разделе «Инсайдерам». Однако, практика показывает, что привлечь к ответственности недобросовестных инсайдеров достаточно сложно. Данная информация раскрывается обычно в течение нескольких дней после сделки. Многие инвесторы следуют сводкам таких инсайдерских сделок в надежде на то, что заключение похожих сделок будет прибыльным.
По мнению автора, инсайдерская торговля является незаконной. Отдельные авторы считают, что она может быть полезна рынку, будет способствовать его развитию. Всё же само существование инсайдинга подразумевает, что кто-то заработает нечестным трудом огромные деньги, а средний класс будет подсчитывать инсайдерская торговля это убытки. Заканодательство должно быть изме-ненно в пользу пострадавших от инсайдерской торговли. В США SEC стала чем-то сродни хорошему способу получения государством дополнительного дохода. То время, когда от инсайдинга страдало, в основном, государство, в частности, США, давно прошло.
В чем польза информации о действиях инсайдеров
Для этого нужно нормализованное значение — число купленных или проданных акций умножается на цену и делится на долларовый объём. После его вычисления, цена транзакции сравнивается с ценой закрытия. Если инсайдер покупает или продает, когда цена мала или велика по сравнению с ценой закрытия, то величина соотношения добавляется в набор si (строки 9-18) — это значение будет называться «сигнальным». Когда в наборе данных много сигнальных транзакций, то это подозрительно. Далее для коррекции числа ошибочных сигнальных результатов используется коррекция Бонферрони.
- 29 сентября 2006 года, когда тендерное предложение было объявлено публично, цена предложения была на 44% выше средней цены приобретения акций ответчиками.
- Похоже, у этой гипотезы достаточно «веса», чтобы включить ее в общую дискуссию об инсайдерской торговле, не утратившую остроты и по сей день.
- При использовании недостоверных сведений главное – это правильно их подать.
- Не было бы абсурдных переговоров о пересмотре опционных программ всякий раз, когда котировки акций фирмы падают.
- Для полного обзора непубличной информации следует дополнительно знать, что такое инсайдер и инсайдерская торговля.
- Не всегда трейдинг на информации является незаконным инсайдерским трейдингом.
На время совершения транзакции влияет множество факторов, поэтому информация о них разбивается на тип сделки, код роли инсайдера в компании и сектор экономики компании. Каждая запись в наборе данных состоит из полей имени и компании инсайдера, цены сделки, роли человека в компании, а также информация о ней (включая сектор экономики и адрес). Существует большое количество определений и кодов, которыми обозначаются различные должности, при этом нет какой-то четкой иерархии.
Инсайдерская торговля
Крупный акционер компании, генеральный директор, члены ревизионных комиссий, оценщики, представители страховых организаций и рейтинговых агентств – все эти граждане потенциально могут обладать закрытыми сведениями. Часто благодаря этим людям ведется активная инсайдерская торговля. Инсайдеры могут торговать акциями своих компаний и обязаны отчитываются о совершенных сделках. С декабря 2005 года компаниям требуется сообщать своим служащим время, с которого они смогут спокойно торговать без риска быть обвинёнными в инсайдерской торговле. С тех пор как инсайдерам требуется предоставлять отчётность по сделкам, другие часто наблюдают за этими сделками.
Группа заработала на торговле акциями Netflix перед выходом квартальных отчетов около 3 млн долларов. Прокуратура Западного округа Вашингтона возбудила уголовное дело против Сон Мо Джуна, его брата и друга, а на Дже Хен Бэ наложили гражданский штраф в размере 72,8 тысячи долларов. Падение акций Plug Power началось всего через неделю после продаж Марша. 26 марта компания объявила о дополнительной эмиссии акций, размывающей долю действующих акционеров.
Что такое инсайдерская информация, и кто такие инсайдеры
Но при этом они не должны использовать имеющуюся у них информацию, а о сделках должны сообщать Комиссии по ценным бумагам и биржам США . Однако большая часть сделок, совершаемая на бирже инсайдерами, вовсе не является незаконной. В число «инсайдеров» попадают директоры, менеджеры и владельцы акций компании.
